Malgré l’environnement commercial mondial peu favorable d’aujourd’hui, les entreprises d’Europe et des États-Unis ont toujours beaucoup d’appétit pour étendre leurs activités d’exportation en 2023. Cette perspective positive – bien que parfois réservée – est révélée en détail dans la dernière Enquête mondiale d’Allianz Trade, où 70 % des quelque 3 000 entreprises interrogées disent s’attendre à ce que les revenus qu’elles génèrent grâce aux exportations augmentent d’au moins 2 % au cours de l’année. Fait intéressant, cela va à l’encontre des prévisions qui suggèrent que les volumes du commerce mondial pour 2023 ralentiront à -0,7%.
C’est une contradiction qui, selon Ano Kuhanathan, responsable de la recherche d’entreprise chez Allianz Trade, doit être résolue : « La prévision d’un ralentissement du commerce mondial contraste avec le fait que nous avons des exportateurs dans certains pays qui s’attendent toujours à une forte croissance de leurs marchés d’exportation, parallèlement à d’autres perspectives de pays beaucoup moins optimistes. »
Dans les sept pays couverts par l’enquête, plus de 75 % des exportateurs au Royaume-Uni, aux États-Unis, en Espagne et en France prévoient une reprise des recettes d’exportation; en revanche, les entreprises des pays les plus touchés par la crise énergétique – Allemagne, Pologne et Italie – sont plus pessimistes, avec une moyenne de 60 % d’entre elles anticipant une croissance internationale.
Le tableau mitigé reflète les forces et les faiblesses des économies individuelles, souligne Kuhanathan. Les bonnes performances du secteur agroalimentaire, par exemple, stimulent l’optimisme des entreprises françaises et espagnoles. Mais dans le cas de l’Allemagne, une plus grande dépendance à l’égard de l’activité manufacturière signifie que seulement une entreprise sur deux s’attend à une croissance du commerce international en 2023.
« Où que vous soyez, cependant, il n’y a aucune suggestion de croissance effrénée. Même les entreprises optimistes parlent d’une hausse de 2 % à 5 % », dit-il, mettant en lumière quatre tendances du commerce mondial qui émergent de l’enquête et que les entreprises devraient garder à l’esprit.
Ano Kuhanathan,
Allianz Trade’s Head of Corporate Research
TENDANCE 1 : Les exportations restent plus près de chez nous
Une partie de cette prudence générale se manifeste dans la façon dont les entreprises abordent leur expansion internationale. « La plupart des pays cherchent à consolider leurs positions sur les marchés d’exportation existants. Ils veulent investir dans des pays où ils sont déjà bien établis et gagner de nouvelles parts de marché », explique Kuhanathan. « Investir dans de nouveaux pays n’est pas une priorité pour la plupart d’entre eux. »
Les exceptions sont la Pologne, l’Espagne et les États-Unis, où les entreprises classent toujours l’expansion dans de nouveaux territoires comme l’une des trois principales opportunités stratégiques, selon les réponses à l’enquête. Quoi qu’il en soit, les incertitudes actuelles du marché suggèrent que les entreprises feraient bien de se protéger contre les risques plus élevés des entreprises internationales avec une assurance-crédit.
Derrière ces perspectives prudentes se cache un ensemble diversifié de défis et de risques qui freinent les exportateurs. Un obstacle important est le coût du financement de l’activité d’exportation, conséquence directe de la hausse des taux d’intérêt. Cela est désigné comme un facteur de risque important par les répondants américains et espagnols en particulier.
Pour les entreprises britanniques, les coûts de l’énergie sont considérés comme le principal risque à l’exportation; en Italie et en Allemagne, les entreprises sont encore plus préoccupées par les défis de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement ; tandis qu’en France, la plus grande préoccupation est le non-paiement.
Mais le non-paiement est désormais une source commune d’inquiétude dans tous les pays étudiés alors que la dynamique économique ralentit, que le financement se resserre et que les fournisseurs tentent d’étirer leurs réserves de trésorerie autant que possible
TENDANCE 2 : Les paiements lents et les non-paiements sont de retour à la mode
« Pour de nombreuses entreprises, le report des paiements est désormais considéré comme un moyen de financer leurs opérations – gratuitement », explique Kuhanathan. Mais cela varie d’une industrie à l’autre.
« Une façon d’accommoder votre client est de lui permettre de payer avec des termes plus longs. Et les entreprises des secteurs où elles ont accumulé beaucoup d’inventaire peuvent choisir de permettre à leurs acheteurs d’augmenter les délais de paiement au fur et à mesure qu’ils écoulent ces stocks. Mais d’autres secteurs qui sont plus à court d’argent utiliseront certainement le crédit fournisseur ou les conditions de paiement pour gérer leurs liquidités », explique Kuhanathan.
Environ 40 % des entreprises interrogées s’attendent désormais à une augmentation du risque de non-paiement (contre seulement 29 % en 2022) ; aux États-Unis et au Royaume-Uni, c’est plus proche de 50%.
Ces entreprises interprètent correctement le marché, considérant les problèmes de paiement comme un prélude possible à l’insolvabilité. « Nos données montrent qu’après plusieurs années où le risque de non-paiement était faible, il y a eu une Légère hausse des défaillances dans la plupart des pays au cours des derniers trimestres. Et cette dynamique est là pour rester », dit-il. « Les coûts de financement élevés, l’inflation et la pression salariale pèsent sur les dépenses des entreprises: c’est un cocktail de mauvais ingrédients pour les bénéfices et la santé financière des entreprises. » Le trading dans un tel environnement est plus risqué et est susceptible d’encourager davantage d’entreprises à se couvrir contre de telles créances irrécouvrables avec une assurance-crédit, ajoute-t-il.
