Każda osoba zarządzająca firmą boryka się z tym samym pytaniem: jak dużo środków pożyczyć w celu zainwestowania w firmę i rozwijania jej, przy jednoczesnej kontroli ogólnego poziomu zadłużenia?
Nikt nie chce przeoczyć możliwości rozwoju. Jednak zjawisko określane jako „FOMO” (obawa przed byciem pominiętym) może czasem skłonić nas do podejmowania nieprzemyślanych działań, których będziemy żałować, gdy w grę wejdą rzeczywiste koszty. Chcemy jednak mieć pewność, że żadne nieprzewidziane zdarzenie nie będzie wiązało się z nadmierną ekspozycją firmy na ryzyko.
Poniżej przedstawiamy wskaźniki finansowe, pozwalające na prawidłową ocenę bilansu ryzyka i korzyści.
Czy firma jest zdolna do zwiększenia zadłużenia? Aby dowiedzieć się tego, najistotniejszym wskaźnikiem jest wskaźnik zadłużenia.
Czym jest wskaźnik zadłużenia? Stanowi iloraz sumy zobowiązań i sumy aktywów oraz wskazuje, jaka procentowa część sumy aktywów (wykazana w bilansie) jest należna wierzycielom.
Dzięki porównaniu zobowiązań z aktywami, wskaźnik zadłużenia pozwala na identyfikację poziomu zależności firmy od osób trzecich. Zanik bank przyzna nową pożyczkę, będzie chciał dokładnie zbadać poziom tego wskaźnika. Niższy wskaźnik zadłużenia oznacza mniejsze zadłużenie firmy.
Wskazówka: Oprócz tej ogólnej zasady, nie istnieje żadna sztywna reguła określająca, co stanowi dobry lub zły wskaźnik zadłużenia. Niektóre sektory działalności, takie jak metalurgia, budownictwo, energetyka czy sektor produkcji rolnej zwykle charakteryzują się wyższym poziomem zadłużenia niż inne.
Zobacz jak reprezentują się rozliczenia branżowe w Polsce oparte o miesięczną analizę ponad 400 tys. przedsiębiorstw. Pobierz Analizy Branżowe w I półroczu 2021 r.
Wzór służący do obliczania wskaźnika zadłużenia może wydawać się prosty, jednak w celu jego wyjaśnienia należy wziąć pod uwagę szereg czynników. Choć monitorowanie wskaźnika zadłużenia ma zasadnicze znaczenie w związku z pomiarem ekspozycji na ryzyka finansowe, aby wskaźnik ten odzwierciedlał rzeczywistą sytuację danej firmy, powinien być osadzony w odpowiednim kontekście. Jego wartość należy uwzględniać w prezentacji firmy, co pozwoli na pozyskanie kontaktów i potencjalnych partnerów finansowych.
Innowacyjna firma, która dopiero rozpoczyna działalność, będzie z oczywistych względów charakteryzowała się wyższym wskaźnikiem zadłużenia. Po kilku miesiącach, jeśli jej działalność rozwinie się, strumienie przychodów zaczną powodować spadek wskaźnika zadłużenia.
Wskazówka: Należy wyjść poza same liczby i uwzględnić czas prowadzenia działalności przez firmę oraz etap jej rozwoju. Na przykład: wyższa wartość wskaźnika zadłużenia firmy, która przeprowadziła przegląd swojego parku maszyn lub floty pojazdów, będzie postrzegana bardziej pozytywnie niż niższy wskaźnik spółki, która nie zrealizowała inwestycji, ponieważ nakłady kapitałowe zwykle oznaczają perspektywę wzrostu.
Dokładne liczby w połączeniu z czytelną prezentacją historii firmy to rzeczywiste silne strony na etapie nawiązywania relacji z nowym partnerem finansowym. Każda spółka może mieć dostęp do różnych rodzajów finansowania.
Pierwszym i najbardziej typowym jest pożyczka bankowa. Zadłużenie w banku jest często wykorzystywane w celu finansowania inwestycji długoterminowych, takich jak zakup obiektów lub sprzętu wymaganego do prowadzenia działalności.
Umowy leasingu i pożyczki w rachunku bankowym także mogą być wykorzystywane do pokrycia wydatków krótkoterminowych w celu optymalizacji przepływów pieniężnych, jednak zwykle wiążą się z wyższym oprocentowaniem niż pożyczki długoterminowe i nie powinny być sposobem pokrywania wydatków operacyjnych w nieskończoność.
Oprócz tradycyjnych pożyczek bankowych, są jeszcze inne źródła zapewniające płynność biznesową. Inwestorzy, anioły biznesu, fundusze inwestycyjne poszukujące nietypowych możliwości z solidnym biznes planem, a nawet rozwiązania typu „crowd funding” stanowią sposoby przyciągnięcia inwestycji kapitałowych.
W takich przypadkach, firma nie zaciąga zadłużenia pieniężnego. Zamiast tego przekazuje inwestorom udziały w spółce, oddając im część kontroli nad nią w zamian za inwestycję finansową, która pomoże jej w osiągnięciu założonych celów. Inwestorów należy jednak dobierać rozważnie dbając, by mieli podobne cele i założenia. Jeżeli wizje obu stron różnią się, występuje realne ryzyko konfliktu, który może być trudny do rozstrzygnięcia.
Wskazówka: W celu optymalizacji źródeł finansowania, rozsądne może być korzystanie z różnych źródeł. Trzeba jednak uważać – nie wszystkich można używać dokładnie w tych samych celach. Pożyczki bankowe stanowią długoterminowe zobowiązanie i mogą być wykorzystywane w celu zakupu obiektów lub rozwoju nowych rodzajów działalności, natomiast wprowadzenie do firmy nowych inwestorów może być drogą do realizacji dużych transakcji, takich jak przejęcie firmy konkurencyjnej.
Niewiele firm jest w stanie rozwijać się, nie zaciągając zadłużenia. Ważne jest, by inwestycje możliwe dzięki zadłużeniu wspierały rozwój firmy, a nie obciążały ją. Jak zawsze, chodzi o zachowanie równowagi!
, 26/11/2024
, 21/11/2024