如何評估您的營運資金需求（WCR）？

營運資金是維持公司財務運轉的潤滑劑。在會計術語中，它指的是流動資產（如現金、庫存和應收賬款）減去流動負債（如應付賬款）。營運資金過少可能表明流動性問題，而營運資金過多則意味著您未有效利用資產來增加收入。 

問題是：您應該保留現金以保持強健的營運資金，還是降低營運資金以抓住機會？在新冠疫情期間，資產與負債的平衡變成了一個移動的目標。不管前景多麼光明，如果無法支付賬單，公司仍可能面臨破產；而如果不進行投資，從長遠來看，企業可能會萎縮。 

評估和確定公司的營運資金需求可以幫助您找到這種平衡。 

營運資金需求公式的關鍵組成部分包括： 

• 應收賬款（通過應收賬款周轉天數 DSO 衡量） 
• 庫存（通過庫存周轉天數 DIO 衡量） 
• 應付賬款（通過應付賬款周轉天數 DPO 衡量） 

計算公式如下： 

WCR = 庫存 + 應收賬款 - 應付賬款 

要評估營運資金需求，首先需要檢視其組成部分。WCR 上升的原因可能是應收賬款或庫存增加，或應付賬款減少。而相反，若 WCR 減少，可能是因為 DSO 或 DIO 減少，或 DPO 增加，或者這些因素的結合。

WCR 上升通常意味著公司將大量財務資源用於維持運營，從而減少了用於其他目標（如新產品開發、地區擴展、收購、現代化或減債）的資金。營運資金需求越高，進行前瞻性投資的限制就越多，因此需要密切關注任何變化！

營運資金比率是另一項指標，用於衡量公司以流動資產支付流動負債的能力。與營運資金需求不同，該指標以百分比形式呈現，顯示流動資產與流動負債的相對比例。 

良好的營運資金比率通常為 1.5 至 2，表明公司在流動性方面財務穩健。如果比率低於 1，則表明可能存在未來的流動性問題。不過，有些企業由於現金流動速度快，在向供應商付款前即已完成產品銷售，因此出現負的營運資金比率情況。 

正如 Allianz Trade 法國風險承保負責人 Philippe Vammale 所警告的：「儘管營運資金是一項關鍵指標，但越來越多的公司通過應收賬款融資（如保理）來改善其現金流。面對這些財務技術，營運資金分析需要更多的關注和嚴謹。」 

影響營運資金需求的最大因素是付款延遲。遲付可能迫使許多公司在經營狀況良好時，也需要動用營運資金支付帳單，而遲付事實上是導致破產的主要原因。

Philippe 表示：「現金為王；現金流仍然是成功的關鍵。25% 的企業失敗是因為支付中斷。因此，公司必須嚴格管理其現金流。」

例如，通過要求客戶確認已發送的發票並在支付條款被違反時發出提醒來監控客戶付款。但在採取昂貴的法律行動之前保持靈活性，並維持良好的客戶關係。

過去一年，來自政府刺激和稅收支持的流動性為經濟注入了急需的現金，幫助企業渡過難關。具有吸引力貸款條件的小企業貸款使公司得以利用當前的低利率環境進行升級、投資項目或進行收購，從而確保未來盈利能力。 

在進行投資之前，請引入貿易和風險分析專家幫助您在因害怕錯失機會（FOMO）而過於激進與過於保守之間取得平衡，避免被競爭對手超越。此外，不同國家的經濟復甦可能有所不同。這也是您選擇投資目標時需要考慮的因素。例如，專業貿易信用保險公司可以為您提供建議，幫助您做出更明智的決定。 

確定營運資金需求並了解其變化將為公司提供一定的操作餘地，幫助您制定前瞻性規劃，確保未來增長。