Sumário Executivo
As vendas no varejo continuam fortes nos EUA e estão se recuperando na Europa, mas a incerteza pode atrapalhar a melhoria contínua. Na Europa, as vendas no varejo estão se recuperando de forma desigual, com ganhos modestos em países como França e Espanha (+1,6% a/a em média de janeiro a setembro de 2024 e +1,4%, respectivamente), enquanto Alemanha e Itália estão se recuperando, mas de forma mais modesta. No Reino Unido e nos EUA, as vendas no varejo permanecem robustas em cerca de +2% no mesmo período. Consumidores mais ricos têm impulsionado o crescimento nos EUA, já que seus gastos cresceram cerca de +7% em 2023, quase o dobro do crescimento dos lares mais pobres. A confiança do consumidor mostra um padrão de recuperação semelhante, mas as taxas de poupança na Europa permanecem altas (por exemplo, 17,6% na França e 20% na Alemanha), pois as famílias ainda enfrentam a inflação e a incerteza política. O consumidor dos EUA está muito mais otimista. Descobrimos que as vendas no varejo em países europeus são mais sensíveis a choques de confiança, o que causa até 18% de oscilações nas vendas no varejo no Reino Unido e 9%-10% na Alemanha, França e Itália, em comparação com apenas 7% nos EUA, aumentando os riscos para o setor na Europa. Resolver o nexo de confiança na Europa resolverá o problema de demanda para os varejistas. No entanto, nos EUA, as tarifas de Trump podem reduzir a renda disponível das famílias mais pobres em cerca de -6%.
A festa do poder de precificação acabou: A lucratividade dos varejistas está sob pressão à medida que os estoques se acumulam. Varejistas ao redor do mundo estão lutando para preservar a lucratividade, pois a diminuição das vendas em volume e os custos operacionais ainda altos erodem as margens. Na era pós-Covid, e ainda mais após o início da guerra na Ucrânia, os varejistas adotaram uma estratégia de estocagem: o setor de varejo global aumentou seus estoques em 8 dias de faturamento em média nos quatro anos após a Covid-19. Isso agora se tornou um fardo, pois o crescimento mais lento da demanda força os varejistas a oferecer descontos agressivos. Nesse contexto, o varejo é o segundo setor que mais contribui para grandes insolvências globalmente, segundo nosso monitoramento, o setor em média representou uma em cada cinco insolvências. Nesse contexto, os varejistas estão principalmente recorrendo a duas estratégias para enfrentar a situação. A primeira é cortar preços e oferecer promoções para atrair consumidores sensíveis ao custo, particularmente em categorias essenciais como alimentos, itens domésticos e cuidados pessoais. A segunda é focar nos segmentos premium e de luxo, onde consumidores mais ricos continuam a gastar, sustentando a demanda por produtos de alta margem, como itens de luxo e eletrônicos.
As compras online vieram para ficar, mas as compras responsáveis estão ficando em segundo plano. O comércio eletrônico viu um crescimento explosivo, com receitas globais previstas para ultrapassar USD 6,5 trilhões até 2029, embora o crescimento esteja desacelerando (CAGR de +9,5% vs. +13,5% nos cinco anos anteriores). A tecnologia está possibilitando novos canais, como o comércio social, que estão ganhando força, especialmente entre os consumidores mais jovens e nativos digitais da Geração Z, embora ainda seja relativamente incipiente nos EUA e na Europa em comparação com mercados como China e Índia. Por outro lado, as tendências de compras responsáveis, como alimentos orgânicos e produtos ecologicamente corretos, sofreram um impacto devido à crise de poder aquisitivo. Tanto nos EUA quanto na Europa, os consumidores estão priorizando a acessibilidade em detrimento da sustentabilidade, levando a um crescimento mais lento nessas categorias, à medida que os gastos se deslocam para bens não discricionários.
Olhando para o futuro, a IA e a automação podem criar um dividendo tecnológico para os varejistas. Os varejistas estão investindo cada vez mais em tecnologia para otimizar a gestão da cadeia de suprimentos e melhorar a eficiência operacional. Análises de dados em tempo real, previsão de demanda impulsionada por IA e automação estão sendo implementadas para enfrentar desafios de inventário e se adaptar à demanda do consumidor em mudança. Estratégias omnichannel que combinam experiências online e na loja estão ajudando os varejistas a expandir seu alcance e melhorar a conveniência do cliente, embora os custos e desafios de implementação permaneçam significativos. No entanto, estima-se que os varejistas que adotaram IA/ML tenham aumentado suas vendas em 2024 duas vezes mais rápido do que seus concorrentes que não adotaram.
