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Analyse sectorielle : Secteur des transports

Le secteur du transport et de la logistique connaît une certaine reprise, mais reste sous pression en raison de plusieurs défis.
En 2024 et 2025, le secteur du transport et de la logistique peut s'attendre à une certaine reprise. La hausse (prudente) de la production industrielle et l'augmentation des dépenses de consommation en sont les principaux moteurs. La baisse des taux d'intérêt est également une bonne nouvelle pour ce secteur à forte intensité de capital. Malgré l'amélioration des perspectives, il est trop tôt pour se réjouir ; de solides défis structurels subsistent. Pensez aux réglementations environnementales et aux coûts élevés (tels que la hausse des salaires).

Cet article contient :

Aperçu général

  • La production industrielle et les dépenses de consommation sont les moteurs de la reprise.
  • Les réglementations environnementales plus strictes et les coûts élevés restent des défis à relever.
  • Les risques géopolitiques créent une incertitude permanente.

Perspective européenne

La reprise attendue dans le secteur est conforme aux tendances économiques générales. Les perspectives économiques mondiales pour les années à venir se sont légèrement améliorées, selon les prévisions économiques mondiales 2024-26 que nous avons récemment publiées. Nous tablons sur une croissance stable mais limitée à 2,8 % en moyenne jusqu'en 2026. Dans la zone euro, la croissance ne dépassera pas +0,8 % en 2024. Pour les deux années suivantes, nous tablons sur une croissance de +1,4 %. Cependant, les pressions inflationnistes diminuent nettement.

La grande question est de savoir comment l'Allemagne se comportera. Quand le pays sortira-t-il de la récession prolongée ? L'économie allemande a un impact majeur sur les pays du Benelux. Les entreprises allemandes sont confrontées à une baisse de leur compétitivité, non seulement sur les marchés internationaux, mais aussi au sein de l'Europe. L'industrie automobile, en particulier, est en grande difficulté. Pour 2025, nous prévoyons une croissance modeste pour l'Allemagne, de +0,7 % en 2025, puis de +1,1 % en 2026.

Risques géopolitiques

L'économie, et certainement le secteur du transport et de la logistique, reste vulnérable en raison de divers risques géopolitiques, tels que la guerre en cours en Ukraine et à Gaza et les tensions dans la mer de Chine méridionale. En outre, les élections américaines créent une incertitude quant à la politique commerciale des États-Unis et à d'éventuelles mesures protectionnistes.

Les sous-secteurs

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Le transport routier

Le transport routier ne progresse que de façon limitée dans les années à venir. La rentabilité de nombreuses entreprises de transport est fragile. Les marges sont minimes. La baisse des coûts du carburant est compensée par une série de postes de coûts qui continuent d'augmenter. Les plus importants sont les coûts de main-d'œuvre plus élevés. En outre, le transport routier de marchandises fait l'objet de restrictions croissantes en raison de l'introduction de zones environnementales, en particulier dans les zones urbaines d'Europe. Cela pousse les entreprises de transport à adopter des véhicules plus propres, tels que des camions électriques ou hybrides, mais cela a un coût non négligeable.

La pénurie de conducteurs professionnels est également un problème qui ne fera que s'aggraver. Selon l'Union internationale des transports routiers (IRU), la pénurie atteindra 745 000 conducteurs dans tous les États membres de l'Union européenne d'ici 2028. À long terme, le vieillissement de la main-d'œuvre ne fera qu'aggraver la situation. Comment le secteur remplacera-t-il les conducteurs actuels qui prendront bientôt leur retraite ? Les nouvelles générations choisissent de plus en plus souvent des types de travail différents, en particulier dans les pays développés.

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Transport maritime

Après une année 2023 difficile, nous constatons une nette reprise du transport maritime et de la navigation intérieure. Les grands ports comme Anvers et Rotterdam ont vu leur débit se stabiliser et augmenter après le ralentissement de 2023. La hausse de la demande de matières premières a entraîné une nette augmentation de la manutention de conteneurs en particulier.

D'un point de vue positif, les compagnies maritimes bénéficient d'un combustible moins cher que le diesel coûteux pour le transport routier et la paraffine pour l'aviation. La capacité croissante des porte-conteneurs rend également le transport maritime attrayant. Les plus grands navires actuels peuvent transporter jusqu'à 24 000 conteneurs. Les énormes volumes de marchandises que les navires océaniques peuvent transporter se traduisent par une efficacité et des économies d'échelle. C'est pourquoi 85 % du commerce mondial est transporté par voie maritime, surtout à l'échelle intercontinentale. Cela représente quelque 11 milliards de tonnes de marchandises. Ce chiffre devrait tripler d'ici 2050.

Bien que le transport maritime représente actuellement environ 3 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre, cette part pourrait atteindre 17 % au milieu du siècle si aucune mesure n'est prise dès maintenant. Les armateurs savent que la décarbonisation n'est pas seulement un défi, mais aussi une opportunité de marché pour ceux qui ouvrent la voie à l'écologisation de leur flotte. À ce jour, 13 des 30 plus grandes compagnies maritimes du monde ont déjà fixé un objectif de zéro émission nette pour la période 2040-2060.  Le secteur devra investir un minimum de 23 milliards d'USD par an pour atteindre les objectifs climatiques.

Une flotte vieillissante : en 2023, la flotte mondiale comptera environ 105 500 navires de 100 tonnes brutes et plus (soit une augmentation de seulement +3,6 % en glissement annuel). Ce qui est inquiétant, c'est le rythme auquel la flotte mondiale vieillit et se déprécie. L'année dernière, les navires commerciaux avaient un âge moyen de 22,2 ans (la durée de vie technique est de 25 à 30 ans). Par rapport à il y a dix ans, la flotte mondiale a vieilli de deux ans en moyenne, et plus de la moitié de la flotte a aujourd'hui plus de 15 ans. Les PMA disposent de la flotte la plus ancienne, mais aussi des ressources les plus limitées pour accélérer l'écologisation de ce secteur.

La capacité du secteur devrait augmenter en 2024-2026, les chantiers navals du monde entier continuant à fonctionner à plein régime pour accélérer les livraisons à court terme. Certains des nouveaux navires sont destinés à remplacer d'anciens navires ou des navires retirés du service.

Volatilité des prix du transport maritime : Le changement climatique (par exemple, les faibles niveaux d'eau dus aux sécheresses, comme dans le canal de Panama) et les tensions géopolitiques ("détours" comme au canal de Suez et au détroit d'Ormuz) ont perturbé le trafic maritime et donc modifié les itinéraires, allongé le temps de transport, augmenté les coûts du carburant et modifié les taux de fret. Avec la persistance des conflits géopolitiques et des catastrophes climatiques, il faut s'attendre à une forte volatilité des taux de fret maritime.

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Aviation

Le fret aérien augmente (à nouveau) et la demande de billets d'avion continue également de croître. L'Association mondiale du transport aérien (IATA) a indiqué qu'à la mi-2024, près de 11 % de personnes supplémentaires prendraient l'avion. C'est en Asie que la croissance a été la plus forte, mais le reste du monde a également connu une augmentation substantielle du nombre de vols. Les compagnies aériennes européennes ont enregistré une hausse d'un peu moins de 12 % à la mi-2024. En moyenne, les avions étaient occupés à 81 %.

Les prévisions pour 2024 et au-delà sont positives, avec un bénéfice attendu de 30,5 milliards USD pour les compagnies aériennes. Outre l'augmentation du nombre de passagers, les volumes de fret augmentent également. Le fret aérien se redresse nettement. L'aviation profite pleinement de la reprise du commerce mondial.

De nombreuses compagnies aériennes sont (encore) confrontées à une pénurie d'avions et de personnel. La pression concurrentielle s'en trouve accrue. C'est ce qui explique la vague de consolidation en cours dans l'aviation européenne. Les fusions permettent d'utiliser les ressources de manière plus efficace et de maintenir les parts de marché. Grâce aux économies d'échelle, les compagnies aériennes tentent de faire face à l'augmentation des coûts, comme la hausse des prix du carburant et des frais de personnel.

Principales difficultés pour l'aviation :

  • des salaires plus élevés (le personnel a un pouvoir de négociation grâce aux grèves) ;
  • des prix du carburant plus élevés qu'avant la pandémie (représentant 30 % des coûts totaux)
  • des coûts fonciers plus élevés (redevances aéroportuaires) :
  • la pénurie d'avions, qui a commencé avec les perturbations de la chaîne d'approvisionnement pendant la pandémie, a été exacerbée par les récents problèmes de sécurité chez Boeing - les centres de contrôle du trafic aérien en Europe et aux États-Unis sont de plus en plus confrontés à des problèmes de personnel.
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Transport ferroviaire

Dans le Benelux, le transport ferroviaire de marchandises et de passagers augmentera en 2024. Après une forte baisse du transport de marchandises l'année dernière, la tendance à la baisse s'est inversée et une légère croissance est revenue.

Les transports publics ont presque retrouvé leur niveau d'avant la catastrophe, bien que les habitudes de voyage aient changé. Les voyageurs d'affaires utilisent moins le train, tandis que les voyageurs de loisirs sont plus nombreux.

Outre la reprise économique générale, l'appel à la durabilité est un atout majeur pour le transport ferroviaire. La difficulté pour les entreprises ferroviaires reste le besoin constant d'investissement, tant pour le développement du réseau ferroviaire et des systèmes de signalisation que pour l'acquisition de matériel roulant. Dans certaines régions (en particulier en Europe), les entreprises reçoivent des subventions gouvernementales à cette fin pour répondre aux besoins en capitaux.

Nous nous attendons à ce que la sensibilisation croissante à l'environnement stimule les recettes du transport ferroviaire de passagers dans les années à venir, car les gens préfèreront le train à l'avion pour les courtes distances.

Enjeux majeurs pour le secteur

  1. Des règles environnementales plus strictes
    Des réglementations environnementales plus strictes : Les transports représentent environ 24 % des émissions mondiales de CO2, et le trafic routier représente les trois quarts de ces émissions. Nous nous attendons à ce que les règles internationales visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre deviennent de plus en plus strictes, ce qui affectera tous les types de transport. Les secteurs aérien et maritime sont les plus difficiles à décarboniser en raison des investissements importants nécessaires au renouvellement des flottes et de la lenteur des progrès technologiques. Les carburants alternatifs doivent également être plus largement disponibles et plus rentables que les carburants conventionnels (par exemple, le carburéacteur renouvelable est 2,5 fois plus cher que la paraffine).
  2. Rôle de la technologie
    Qu'il s'agisse de résoudre les pénuries de personnel ou d'optimiser les chaînes d'approvisionnement, le rôle des technologies modernes est crucial. Pensez à l'application de l'IoT (Internet des objets), de la blockchain et de l'analyse avancée pour optimiser les processus, améliorer l'efficacité et réduire les coûts. Grâce aux nouvelles technologies, les parties des chaînes d'approvisionnement (par exemple les expéditeurs, les transporteurs et les transitaires) sont de plus en plus connectées, ce qui permet aux entreprises de faire face aux perturbations de la chaîne avec plus de souplesse et d'efficacité. Il est donc possible d'intervenir plus rapidement. Cela peut constituer un avantage décisif, en particulier sur les marchés hautement concurrentiels.
    Les nouveaux systèmes devraient également répondre aux demandes des clients en matière de transparence et de visibilité en temps réel de leurs expéditions.
  3. Coopération et économies d'échelle
    Du point de vue des coûts et pour répondre aux souhaits et exigences croissants des clients et des gouvernements, la coopération est de plus en plus fréquente au sein du secteur. Tant en termes de transport que de logistique. Les exemples incluent l'organisation et l'achat de transports en commun, l'utilisation conjointe de centres de distribution et l'investissement collectif dans des systèmes numériques et des bases de données.
    Outre une coopération de plus en plus poussée, nous constatons également que les économies d'échelle se poursuivent. En reprenant des entreprises de transport similaires ailleurs dans le monde, il est possible d'organiser plus directement les services mondiaux. L'efficacité des coûts joue également un rôle à cet égard, bien entendu.

Augmentation du nombre de faillites

Après les hausses enregistrées ces dernières années, le nombre de faillites augmentera à nouveau en 2024, de +11%. L'indice d'insolvabilité d'Allianz Trade est ainsi supérieur de +13% à la moyenne de 2016-2019 (période pré-corona). Pour 2025 et 2026, nous prévoyons une légère reprise. En termes de faillites, le secteur du transport et de la logistique est l'un des plus sensibles. Les coûts élevés exercent une pression continue sur les marges. Il ne faut pas grand-chose pour passer sous la ligne rouge.

Une facture impayée ou la faillite d'un client important peut entraîner des conséquences graves pour l'entreprise de transport. Pour éviter que les entreprises ne se retrouvent avec des factures impayées, nous offrons la protection de l'assurance-crédit. Les chefs d'entreprise peuvent ainsi être sûrs d'obtenir le paiement de leurs factures.

Comment les entreprises de transport peuvent-elles se protéger ?

Pour de nombreuses entreprises de transport, le coup des factures impayées peut être dur à encaisser. L'assurance-crédit permet d'amortir ce choc. Allianz Trade a une solution pour chaque type d'entreprise. Qu'une facture soit payée ou non n'est plus un souci, les entreprises sont sûres d’être payées grâce à notre assurance-crédit. Cette assurance offre une sécurité et élimine l'anxiété. Nous prenons en charge les risques débiteurs de l'entreprise. Les clients ne paient pas ? Allianz Trade indemnise alors l'entreprise concernée. En outre, nous offrons aux entreprises qui souscrivent une assurance-crédit chez nous des informations sur la solvabilité de leurs clients (potentiels). Nous analysons quotidiennement la situation financière des clients et des prospects.