15 Novembre 2024
Sommario
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Germania: quale sarà il prossimo passo?
Le elezioni lampo sono fissate per il 23 febbraio 2025, ma la Germania ha urgente bisogno di maggiore stabilità e di ridurre l'incertezza per evitare la stagnazione economica. Le imminenti elezioni e la minaccia di una guerra commerciale con gli Stati Uniti, sempre più protezionisti, potrebbero dimezzare la crescita del PIL prevista per il 2025 ad appena +0,4%. La grande coalizione guidata dalla CDU, prevista per la metà del 2025, dovrà affrontare sfide simili a quelle dei suoi predecessori. Il prossimo governo tedesco dovrà attuare riforme strutturali sostanziali per migliorare le prospettive economiche e affrontare la bassa produttività, impiegando una strategia combinata di aumento della spesa e riforme incentrate sulla competitività, anche se sembra improbabile un allentamento fiscale significativo anche dopo le elezioni. Per affrontare le pressanti lacune di bilancio e investire nella trasformazione verde, nelle infrastrutture e nell'innovazione, la Germania ha bisogno di un'Agenda 2030 completa che unisca gli attori politici e industriali. Inoltre, le riforme demografiche e le modifiche fiscali sono essenziali per stimolare la competitività. In un mondo sempre più frammentato, la Germania deve trasformare il proprio modello economico, abbracciando soluzioni più europee.
Lo stimolo fiscale cinese che non c'è stato
La Cina ha finalmente annunciato il tanto atteso pacchetto fiscale (10 miliardi di RMB in cinque anni), che innalza il tetto del debito pubblico locale di 2 miliardi di RMB all'anno nel periodo 2024-2026 e stanzia 800 miliardi di RMB all'anno per cinque anni dalle quote annuali di emissione di obbligazioni speciali dei governi locali. Le scommesse rialziste si stanno esaurendo perché i mercati sono rimasti delusi dall'assenza di misure per stimolare la crescita a breve termine. Riteniamo che il piano sia ragionevole, volto a ridurre i rischi strutturali di una crisi fiscale/finanziaria, ma per far sì che i mercati riacquistino fiducia, il governo dovrà inviare segnali più chiari e adottare misure più coraggiose per rivitalizzare l'economia, compresa una maggiore attenzione ai consumi. Continuiamo a prevedere una crescita del PIL del 4,6% nel 2025 e del 4,2% nel 2026. In prospettiva, altre politiche potrebbero essere annunciate entro la prossima primavera, ma i consumatori non dovrebbero trattenere il fiato.
Il Brasile brucia: l'interazione tra cambiamento climatico e deforestazione e il percorso da seguire per la resilienza delle foreste
Con la COP29 in corso a Baku, in Azerbaigian, cresce la pressione per rispettare gli impegni globali sul clima nei tempi previsti. Molti osservatori erano preoccupati per le basse aspettative di questa COP e prevedevano un'annata molto migliore con la COP30 in Brasile. Ma è anche per un altro motivo che il Brasile è all'attenzione di tutti questa settimana: il Paese sta affrontando uno dei peggiori anni di incendi selvaggi mai registrati, con quasi 40 milioni di ettari di terreno bruciati, un numero significativamente superiore alla media annuale di 30 milioni di ettari dell'ultimo decennio. L'aumento delle temperature (+1,2°C nel 2019 rispetto alla media del 1950-1979) e tre decenni di siccità persistente hanno accelerato la diffusione degli incendi. Inoltre, la deforestazione guidata dall'espansione agricola, in particolare dalla coltivazione della soia, ha ulteriormente aggravato la crisi. Solo tra il 2013 e il 2020, la deforestazione legata alla soia ha raggiunto i 5,17 milioni di ettari, evidenziando l'urgente necessità di politiche di uso del suolo sostenibili e di misure di adattamento al clima per mitigare i rischi di incendi e proteggere gli ecosistemi brasiliani.
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