31 Gennaio 2025
Sommario
Leggi il report completo
L'ambizione di rimettere l'UE in carreggiata, senza nuove idee
La nuova "Bussola per la competitività" della Commissione si concentra sulla promozione degli investimenti, sulla semplificazione degli oneri normativi e sull'affrontare le sfide strutturali, in particolare l'attuale crisi energetica. Ma i dettagli finanziari rimangono vaghi. Un obiettivo concreto è un taglio del 25% dei costi di rendicontazione annuali (37,5 miliardi di euro), un modesto +0,5 punti percentuali di margine aggiuntivo per le aziende. Un altro è quello di mobilitare fino a 470 miliardi di euro di finanziamenti aggiuntivi completando finalmente l'Unione dei mercati dei capitali, anche se questo non è all'altezza del deficit di investimenti annuali di 800 miliardi di euro identificato nel rapporto Draghi. Il piano promette anche un nuovo Clean Industrial Deal, a sostegno delle industrie ad alta intensità energetica e di settori strategici come l'intelligenza artificiale, lo spazio e le tecnologie pulite. Sebbene entro la fine dell'anno sia previsto un nuovo Fondo europeo per la competitività da 500 miliardi di euro, il suo impatto dipenderà da solide garanzie pubbliche o dagli Eurobond per aumentare i finanziamenti. Per tradurre i piani in azione sarà necessario superare le profonde resistenze politiche e le sfide di esecuzione, come si è visto con i fondi Next Generation EU, di cui il 60% deve ancora essere erogato.
Eurozona: si torna alla stagnazione
La crescita trimestrale zero nel 4° trimestre porta la crescita annua nel 2024 a +0,7%, leggermente al di sotto delle aspettative. La Germania (-0,2% t/t) e la Francia (-0,1%) hanno subito una contrazione a causa rispettivamente delle deboli esportazioni e degli effetti base delle Olimpiadi. Piatta l'Italia, mentre si accendono Spagna (+0,8%) e Portogallo (+1,5%). Il quadro di crescita ancora debole, combinato con i dati poco brillanti dei sondaggi all'inizio del 2025, aggiunge timori di una ripresa ritardata e potenzialmente di una recessione prolungata in Germania. Tuttavia, la spesa dei consumatori è aumentata, con la disinflazione che ha sostenuto il potere d'acquisto. Questo dovrebbe rimanere un motore di crescita e gli investimenti inizieranno a beneficiare di minori costi di finanziamento. Nel complesso, ci aspettiamo che il PIL dell'Eurozona aumenti del +1,2% nel 2025, ma i rischi al ribasso si profilano tra le potenziali controversie commerciali con gli Stati Uniti e la persistente incertezza politica in Francia. Secondo i dati nazionali disponibili, l'inflazione dell'Eurozona (che sarà pubblicata lunedì) dovrebbe essere scesa dal 2,4% a/a al 2,3% di gennaio.
La svolta dell'intelligenza artificiale di DeepSeek: il momento Sputnik o il villaggio Potemkin?
Il modello R1 a basso costo e open-source di DeepSeek ha inviato enormi onde d'urto attraverso i mercati tecnologici e azionari globali questa settimana, sfidando il dominio degli Stati Uniti nel settore, comprese le scelte commerciali, nonché i modelli di business e le valutazioni delle società di intelligenza artificiale. Il suo successo apre la strada a una maggiore adozione dell'intelligenza artificiale con la riduzione dei costi, che potrebbe far aumentare la produttività in media del +16% per le telecomunicazioni, i servizi alle imprese, l'editoria e i servizi finanziari, 5 volte superiore rispetto a uno scenario di bassa adozione. La domanda di chip e di hardware e servizi legati all'IA dovrebbe continuare a crescere, ma il settore potrebbe trovarsi di fronte a un riequilibrio in termini di mix di prodotti. Di conseguenza, il controllo degli investitori aumenterà e gli investitori azionari dovrebbero prepararsi a ulteriori episodi di volatilità.
Potrebbe interessarti anche...
Il costo dell'innalzamento delle acque
L' aumento di 1 metro delle inondazioni fluviali riduce la crescita del reddito disponibile delle famiglie del -0,08% in media.
Prospettive economiche 2024-26: una sfida di equilibrio
In Europa si sta gradualmente rafforzando lo slancio di crescita, anche se la Germania rimarrà un'eccezione, con l'economia che uscirà dalla recessione solo alla fine del 2024.
L'effetto a catena dei cicloni sull'economia globale
I cicloni tropicali (TC) sono tra gli eventi meteorologici estremi più distruttivi a livello globale e causano in media 43 morti e 78 milioni di dollari di danni economici al giorno.
La nostra competenza e il nostro impegno
Allianz Trade è leader mondiale nell'assicurazione dei crediti commerciali e nella gestione del rischio di credito, e offre soluzioni su misura per mitigare i rischi associati al mancato incasso dei crediti commerciali, garantendo così la stabilità finanziaria delle imprese. I nostri prodotti e servizi aiutano le aziende nella gestione del rischio e dei flussi di cassa (cash-flow), nella protezione dei crediti, nelle fideiussioni, nella tutela contro le frodi commerciali, nei processi di recupero crediti e nell'assicurazione del credito per l’e-commerce, assicurando la solidità finanziaria delle nostre aziende clienti. La nostra esperienza nella mitigazione del rischio e la conoscenza dei trend economici ci posizionano come consulenti di fiducia, consentendo alle aziende che aspirano al successo globale di espandersi nei mercati internazionali con fiducia.
La nostra attività si basa sul sostegno alle relazioni commerciali, relazioni che si estendono al di là di ogni tipo di frontiera - geografica, finanziaria, industriale ed altro ancora. Siamo costantemente consapevoli che il nostro operato ha un impatto sulle comunità che serviamo e che abbiamo il dovere di aiutare e sostenere gli altri. Tutti i dipendenti di Allianz Trade sono incoraggiati e sostenuti nel dare il proprio contributo alle comunità che li circondano e nel condividere i benefici delle nostre competenze e risorse. In qualità di azienda di servizi finanziari, siamo particolarmente impegnati ad aumentare il livello di educazione finanziaria attraverso approfondimenti e studi che analizzano i trend economici, in modo che le persone e le aziende possano affrontare il futuro con fiducia e sicurezza. Siamo, inoltre, fortemente orientati nel garantire l'equità per tutti, senza alcuna discriminazione, sia tra i nostri collaboratori sia nei rapporti con i partner esterni con cui collaboriamo.